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Espaldarazo de Morgan Stanley a China (a pesar de Evergrande)



Investing.com – Morgan Stanley (NYSE:MS) ha mejorado su calificación del sector inmobiliario de China a «atractivo», a pesar de la preocupación de los inversores sobre el endeudamiento de Evergrande (HK:3333) y el posible efecto contagio al sector.

El banco de inversión estadounidense estima que es probable que se produzca una flexibilización de la política del sector inmobiliario, lo que respaldará las acciones inmobiliarias chinas.

«Creemos que los riesgos de incumplimiento y la debilidad del mercado inmobiliario se han reflejado en gran medida en las acciones inmobiliarias», destaca Elly Chen, analista de acciones del banco, en declaraciones recogidas por .

“Ha habido varios incumplimientos desde 2020 y un riesgo creciente de un incumplimiento importante de los desarrolladores en 2021”, reconoce Chen. Ella escribió que este «proceso de ajuste» de reducción de la deuda y las políticas para «administrar los excesos del sistema» probablemente continuará durante los próximos seis a 12 meses.

“Sin embargo, las acciones inmobiliarias están valorando parte de estos riesgos y creemos que el riesgo sistémico es manejable”, apunta la experta.

Situación actual

De momento, el gigante inmobiliario Evergrande no ha pagado los intereses de cinco bonos extraterritoriales, que vencían en septiembre y octubre.

Las agencias de calificación internacional también han degradado a otros promotores inmobiliarios chinos por escasez de liquidez y riesgos de incumplimiento.

La inversión en propiedades residenciales representa el 6,5% del PIB de China, mientras que los servicios relacionados con la propiedad representan otro 7,3%, según Morgan Stanley. 

Las apuestas de Morgan Stanley

El banco ha mejorado el sector inmobiliario de China a «atractivo» en vista de una valoración atractiva y más medidas de apoyo potenciales destinadas a impulsar el sector inmobiliario.

La entidad prefiere empresas con balances «sólidos».

Las principales opciones del banco son China Poly Group, China Resources Land (OTC:CRBJF), Longfor (HK:0960) y Sunac (HK:1918).

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